미국 연방준비위원회 양적긴축 정책

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키워드

양적긴축(Quantitative tightening), 미국 연방준비제도(Federal Reserve, Fed), 양적완화(QE, Quantitative Easing), 모기지담보증권(Mortage backed security, 자산유동화증권).

글을 쓰는 이유

미연준은 팬데믹 이후 지속적으로 양적긴축을 진행하고 있다.
미연준의 중요한 통화정책중 하나다.
달러의 유동성을 축소하는 행위로 금융경제에 지대한 영향을 미친다.

양적긴축(QT)의 개념

연준이 국채 및 모기지담보증권(MBS) 등의 자산을 매각하거나 만기된 채권을 재투자하지 않음으로써 시중 유동성을 줄이는 정책이다. 이 과정에서 통화 공급이 감소하고, 시장 금리가 상승할 가능성이 커진다.

양적긴축의 목표

인플레이션 억제: 시중 유동성을 축소하여 물가 상승을 억제함.
금리 정상화: 팬데믹 기간 동안 낮춘 금리를 다시 정상적인 수준으로 조정.
연준의 대차대조표 축소: QE로 인해 급격히 늘어난 연준의 자산 규모를 줄임.

양적긴축(QT) 방식

채권 만기 도래 시 재투자 중단: 연준이 보유한 채권이 만기가 되면 새로운 채권을 사지 않고 소멸시킴.
보유 채권 매각: 연준이 직접 시장에서 채권을 판매하여 유동성을 줄임(이 방법은 상대적으로 드물게 사용됨).

QT의 영향

시장 금리 상승 → 대출 및 모기지 금리 상승
주식시장 압박 → 유동성 감소로 인해 위험자산 선호도 하락
달러 강세 → 미국 금리가 오르면 달러 자산 선호가 증가
신흥국 자본 유출 가능성 → 높은 금리를 제공하는 미국으로 자금 이동

최근 QT 현황 (2024년 기준)

연준은 2022년 6월부터 QT를 본격적으로 시작했고, 2023~2024년 동안 지속적으로 보유 자산을 축소하고 있다. 하지만 2024년 중반부터 QT 속도를 완화할 가능성이 제기되고 있다.→ QT는 통화정책의 중요한 도구 중 하나지만, 너무 빠르게 진행하면 금융시장이 불안정해질 수 있기 때문에 연준은 신중하게 접근하는 중이다.

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